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  社区首页 > 投资理财 > 股市讨论 > 2.3日市场评析
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sebiao-hi
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2.3日市场评析 2010-02-03 下午 18:33

今日上证指数收阳,幅度2.36%,成交1190亿元,量能较前日放大。板块方面,采掘、有色涨幅居前,医药、农林牧渔跌幅居前。

从政策取向方面: 偏空

1、   【全国金融会议可能提前召开为改革定调】

有接近决策层的消息人士透露,新一届全国金融工作会议的相关重大课题正在筹备,各部委将依此成立相应专题调研小组,为大会提供决策依据。如依以往例,这次全国金融工作会议本应于2012年召开。但从目前就已经开题的情况来看,本次会议召开的时间也许早于预期。
  此外还有消息称,近期国务院办公厅向各部委下发了文件,共有13个重大课题,其中有8个涉及当前金融领域需要研究的重大课题,正在征求各金融部门意见,这些重大课题包括:推进政策性金融改革、进一步加强金融国资的管理、如何监管在综合经营情况下"大而不倒"的金融机构、加快债券市场的制度建设和完善、加快发展新型农村合作金融机构、进一步改进中小企业金融服务、探索地方金融管理模式、信用评级机构的监管和发展等。但这些课题和全国金融工作会议之间的关系目前尚不得而知。
  事实上,全国金融工作会议和每年例行召开的中央金融工作会议不同,按惯例该会议基本上每五年召开一次,此前在1997年、2002年底以及2007年初共召开过三次,每次均对中国下一步一系列重大的金融改革政策和方向定调,并都推出金融改革及相应的机构改革等重大举措。
  知情人士介绍称,全国金融工作会议结束后,会出台关于下阶段金融改革纲领性文件,上次的第三届全国金融工作会议后即出台了通称“45的文件,其中一条是建立具有现代企业制度的外汇投资公司,受命管理2000亿美元外汇储备的中国投资有限公司就此横空出世。

点评:咱们先回顾一下2007年全国金融工作会议确定的目标吧:

1,农行改制,择机上市。最新的消息是改制基本结束,估计下一步就是通过国务院审批流程,决定何时上市。

2,政策性银行商业化。国开行、农发行和进出口银行随后开始了一系列的新动作。

3,外汇投资公司,中投诞生,大家都看见了。

三大目标,只完成了一个,其余两个都尚在半途。现在要提前召开第四届全国金融会议?如果消息属实,那么一定有异常重要的理由。联系到文中提及的8个重大课题,既有分量又有紧迫性的,只有以下可能:

1,首选发展新型农村合作金融机构和中小企业金融支持,今年一号文件里,明确提及要发展农村配套的金融机构。2009年年终的中央经济工作会议上,第一次提出城镇化,农民和农村成为中央经济工作的主要对象。对于农民而言,城镇化=消费升级=享受更好的住房、教育、娱乐、医疗服务。天上不会掉钱,要让农民升级消费,就要让大家的腰包鼓起来。农民口袋里的钞票只能来源于两个地方:一是转移支付,二是增加收入。转移支付方面没有悬念,中央肯干就行。增加收入比较麻烦,政策向农业倾斜算一方面,通过城镇化创造工作算一方面,这两个都离不开新型农村合作金融机构和中小企业金融机构建设。事关中国经济发展模式“完美转身”,既有足够分量也有紧迫性。

2,地方金融管理似乎也有可能,2010年初,好几个中央级的会议都提及地方融资平台的金融安全。今年以来,宏观调控力度陡升,很多人担心,去年通过地方融资平台放出去的几万亿贷款会不会成呆坏账,更担心以后会生成多少新呆坏账。如果这个理由成立,我们现在就坐在小型火山口上。

其他要么不迫切,要么放在当前的环境下分量不够。总体来看,第一种可能比较靠谱。

2、   传银监会要求上调三套房贷利率和首付

周二有消息人士透露,银监会要求银行拒绝那些以投资和投机为目的的买房人的贷款申请。如果银行不确定贷款者的买房动机,应大幅提高第三套房贷的首付比例和利率。
  上述知情人士透露,银监会还要求银行停止对那些囤积土地或蓄意捂房惜售的开发商发放新贷款,并采取措施确保现有贷款得到偿还。

点评:如果说,增加供给的措施会让房地产将来下跌;那么收紧住房按揭抵押贷款会让房地产立马下跌。

一个月前的时候,俺觉得下半年新增供给入市后市场可能转冷。现在看,估计上半年就要转冷。再牛的市场,被卡住资金流入后,也得老老实实下来。

3、   国土部要求开发商主动申报建设进度

大龙地王被退事件发生后,22日国土资源部相关负责人除了提醒开发商要有合同意识外,还透露了下一步避免开发商囤地的相关措施除了土地出让环节,政府还将加大开发利用环节的监管力度,以前,政府都是被动地根据监测、举报情况去监管,今后,政府将变被动为主动,制定相关措施,如在土地合同里规定,开发企业有义务申报开发商的开工、竣工情况,做到应报尽报,避免土地闲置现象的发生。
  对于大龙地王被退,国土部相关负责人表态称,在土地市场上,也要按市场经济规则办事、按合同办事,土地出让合同是约束政府和开发商双方的,双方都要有此意识。开发商如果违约,就要承担相关责任,受到相应处罚。另外,该负责人解释说,开发商通过招拍挂拿到土地后,要先签成交确认书,然后签合同,并履行合同,按规定付款。这是有一个周期的,所以大龙的地王地块现在才被通告没有按约定履行。这个事件有利于今后避免开发商哄抬地价,地王频出。
  另外,对于开发商如果没有按约定时间开工的,国土部相关负责人强调,对于闲置一年以上的,按相关规定进行处罚,如果闲置时间不到一年,就要按合同约定走,合同约定了相关违约责任,开发商就要受到处罚,如果没有约定,政府也不能乱开罚单。至于土地出让合同是不是规定得越细越好,比如目前闲置不到一年,还没有相关处罚措施。。

点评:增加供给啊增加供给,拍完地拿着的老路正变得越来越难。

4、   商务部:美国保护主义严重影响中美经贸关系

中国商务部新闻发言人姚坚21日表示,金融危机爆发后,美国贸易保护主义明显抬头,严重影响中美经贸关系的稳定发展。姚坚指出,今年1月以来,美国相继裁定对中国产金属丝网托盘和电热毯征收高额反倾销税,并对中国产钻管发起"双反"调查。这都是其实施贸易保护主义的表现。
  他表示,中国已成为美国滥用贸易救济措施的最大受害者。一些人试图把美国国内矛盾和经济问题转嫁给其它国家,这既不负责任,也于事无补。他表示,美方应认真履行承诺,不再滥用贸易救济措施,不搞贸易保护主义,切实维护中美经贸关系大局。姚坚表示,近期美方指责中国在市场开放和外商投资上设置障碍,这种说法完全背离事实;中国政府将致力于为中外投资者创造更加优化的投资环境。
  姚坚强调,现在一些国家搞贸易保护主义,却反过来指责别人,这不仅完全没有道理,也不利于其国内经济的复苏。

点评:口水仗升级,背后是对台军售问题升级等一系列问题。

“一些人试图把美国国内矛盾和经济问题转嫁给其它国家,这既不负责任,也于事无补。”很少见到如此直接的发言,放在一个月前,咱们通常是强调中美代表团在杭州开会的会后声明,什么反对任何形式的贸易保护云云。

先是频繁发起对中国商品的调查,接着搞对台军售升级,最近又传出接见达赖的消息,美国人不让人消停啊。去年习总在南美说“有些吃饱了没事干的外国人,对我们的事情指手画脚。中国一不输出革命,二不输出饥饿和贫困,三不去折腾你们,还有什么好说的。”说的不就是老美么。

 

基本面数据方面: 偏多

1、   美国12月成屋签约销售指数升一成

报告显示,美国去年12月份成屋签约销售指数意外上升,表明住房市场正在企稳。
  全美地产经纪商协会(NAR)周二公布,12月份成屋签约销售指数上升1.0%,至96.611月份修正后为95.6。经济学家们此前预计12月份成屋签约销售指数持平。12月份成屋签约销售指数较上年同期的87.1上升10.9%
  该协会在月度行业预测中预计,今年成屋销量将达到566万套,明年将达到570万套。去年成屋销量为519万套。该协会还预计,今年成屋价格中值为179800美元,明年为187500美元。去年成屋价格中值为173900美元。

点评:俺看法是两点:

112月房屋销售数据巨幅下滑,我们倾向于认为影响是一次性的;

2,美国数据的调整,太让人无语了。3季度GDP公布初值为3.5%,数据出台当天,市场一片欢腾。其后悄无声息地开始调整,前两天一看,汗,变成了2.2%。最倒霉的还是无数跟踪美国数据的宏观研究员。前些天刚出个报告,搜集各种证据证明:美国经济恢复超预期,过两天一看,超预期成了低预期,这不是耍人嘛。

 

资金及流向方面 :偏空

1、    中国一重中签率4.98%IPO重启以来新高

中国一重周二晚间公告称,公司首次公开发行A股网上定价发行的中签率为4.98391193%,创下IPO重启以来的新高,同时网下认购倍数仅为3.82倍,创下新低,该股网上、网下合计冻结资金1819.88亿元。公司本次发行价格确定为5.70/股,对应市盈率为41.22倍,低于发行价格区间上限5.80/股,打破了以往主板公司IPO均以区间上限定价的惯例。公告显示,本次网上发行有效申购户数为33.22万户,有效申购股数为200.65亿股。配号总数为2006.46万个,号码范围为10000001-30064560。网上中签率为4.98391193%,网上申购冻结资金1143.68亿元。本次发行网下配售比例为26.17321433%,认购倍数为3.82倍。冻结资金676.2亿元。中国一重本次发行总量为20亿股,其中,网下发行10亿股,占本次发行数量的50%;网上发行10亿股,占本次发行数量的50%
  中国第一重型机械股份有限公司主要从事重型机械制造业务,为冶金、电力、能源、交通运输、矿山、石化等行业及国防建设提供重大成套技术装备、高新产品和技术服务,并开展相关的国际贸易。公司是我国制造能力最强的重型机械制造企业之一,是涉及国家安全和国民经济命脉的国家重大技术装备骨干企业,是我国民族工业的支柱企业。
  本次发行募集资金拟投向大型石化容器及百万千瓦级核电一回路主设备制造、建设铸锻钢基地及大型铸锻件自主化改造、中国一重滨海制造基地三大项目和补充流动资金,投资总额为83.89亿元。

点评:贪得无厌的IPO利益链条把新股发行机制逼到了墙角上,去年12月份俺曾悲观地预言过这一幕,只是没想到,会来的这么快:

2009年启动新股IPO以来,最高认购倍数361.39倍,最低认购倍数32.67倍。中国一重是多少呢?3.82!一夜之间,新股申购市场从酷暑进入寒冬,连个过度都没看见。究其原因,一方面是近期市场下跌,一方面是近期市场外围流动性吃紧,但更重要的是高定价造成上市首日破发连续出现。好比一群人围着火锅吃饭,人山人海,老板想着反正来的人这么多,我就给料差一点,更差一点。。。。结果整出事儿来,连续好几人吃完后拉肚子,消息传开后,呼啦一声,人都跑了。

唉,忆往昔。打打新股也能年收益近10%,大家何其幸福。

这种幸福,是不是很快会成为故事,故事渐渐变成传说,传说最终成神话?

2、    A股新增开户数终结连续两周升势

中国证券登记结算公司22日公布,上周(125日至129日)新增A股开户数309480户,较前一周减少14917户或4.6%,结束连续两周上升趋势。当周新增B股开户数为942户,较前一周减少237户或20.1%,终结此前连续第三周升势。
  截至129日,沪深两市共有股票账户数14136.98万户,其中A13890.51万户,B246.47万户。期末两市有效账户数为12032.9万户,为连续两周维持在12000万户上方。
  当周期末持仓A股账户数为5244.04万户,较前一周增加24.52万户,连续第二周创出新高。当周持仓账户数占A股账户数的37.75%,略高于前一周的37.66%。当周参与交易的A股账户数为1487.4万户,较前一周减少617.34万户。当周参与交易账户数占A股账户数的10.71%,低于前一周的15.18%

点评:散户在加速进场?迄今为止,没听说哪个底部是非机构资金买出来的,虽然今天市场大幅反弹,似乎对中线的悲观可以继续。值得庆幸的是,新基金开户数连续5周上扬,基金高仓位下赎回带来的踩踏事件并未上演,否则。。。。。。

在基金仓位降下来之前,在美元反弹终结之前,在信贷偏紧的态势结束之前,俺对市场中线悲观的看法不变。

3、    融资融券初期规模可达400亿

综合媒体报道,参加融资融券全网测试的11家券商,平均每家计划拿出约40亿元的自有资金开展融资融券业务,初期合计总规模达到440亿元,其中十分之一的规模用于开展融券业务。
  具体来看,招商证券表示,一年内以自有资金开展融资融券业务的总规模预计不超过50亿元;海通证券表示,到今年年末融资融券业务的总规模争取达到40亿元;光大证券表示,试点期间将以40-50亿元的自由资金开展业务;华泰证券开展该业务的总规模不超过100亿元,预计大致三年内逐步实现;国泰君安估计初期融资融券的规模达到30亿元;东方证券董事会同意初期拿出20多亿元参与。
  业内人士表示,融资融券业务的推出对股市的实际影响是利多大于利空。融资融券不但完善了交易工具,最直接的贡献就是盘活了证券公司的存量资金,为A股市场带来新鲜血液。仅上述11家券商开展该业务的初期,就有望为股市带来400亿元的新增资金,这相当于发行4个百亿大型基金。在去年的大牛市中,A股市场也就出现5个上百亿元基金。在今年信贷收紧、限售股规模创天量、资金面趋紧的情况下,融资业务带来的新增资金无疑将很大程度增加A股市场的流动性。

点评:融资融券支持市场上涨看来是指望不上了。

1,哪怕这400亿全部都是融资,量太小,没搞头;

      下跌市里指望融资超过融券,那基本是妄想,助涨助跌的特性摆在哪儿呢。所以真正能形成支持的,或许200亿都不到;
 
沙发
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哎,现在就是一团糊糊 2010-02-04 上午 11:01
哎,现在就是一团糊糊
 
3楼
初学者玉宇
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有色,是永恒的市场主题。 2012-04-28 下午 15:27
有色,是永恒的市场主题。
 
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